本周市場情況

一級(jí)市場：

據(jù)新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，本周（2月23日至27日）共發(fā)行10筆中資離岸債券，其中包括4筆美元債券、2筆人民幣債券、2筆港幣債券和2筆歐元債券，發(fā)行規(guī)模分別為18.05億美元、500億元、9.5億港元和10.1億歐元。本周發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共7只，擔(dān)保發(fā)行的債券1只，維好協(xié)議+擔(dān)保發(fā)行的債券共2只。

在中資美元債券市場，本周美元企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模8.5億美元，由中國國際金融股份有限公司發(fā)行，最高美元債發(fā)行票息11.8%，由新城發(fā)展控股有限公司發(fā)行。

二級(jí)速覽：

本周，中資美元債收益率窄幅波動(dòng)，截至北京時(shí)間2月27日，Markit iBoxx 中資美元債綜合指數(shù)上行0.17%，報(bào)254.47；投資級(jí)美元債指數(shù)周度上行0.17%，報(bào) 247.34；高收益美元債指數(shù)周度下跌0.07%，報(bào)185.07。此外，地產(chǎn)美元債指數(shù)周度上漲0.22%，報(bào)183.69；城投美元債指數(shù)周度上漲0.06%，報(bào)155.59；金融美元債指數(shù)周度上漲0.13%，報(bào) 294.6。

基準(zhǔn)利差：

截至北京時(shí)間2月27日，中美10年期基準(zhǔn)國債利差縮小至216bp，較春節(jié)假期前最后一個(gè)交易日縮小11.6bp。

違約與展期：無

本周市場要聞

國內(nèi)要聞：

1. 陳茂波：香港會(huì)積極與內(nèi)地研究加快落實(shí)在港推出國債期貨

香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波2月25日在立法會(huì)發(fā)表2026至2027財(cái)政年度政府財(cái)政預(yù)算案。他表示，為豐富互聯(lián)互通，香港會(huì)積極與內(nèi)地研究加快落實(shí)在港推出國債期貨、將房地產(chǎn)投資信托基金（房托基金）納入互聯(lián)互通、將人民幣交易柜臺(tái)納入港股通，以及探索持續(xù)優(yōu)化債券通。

2.中銀香港協(xié)助印尼政府在港發(fā)行離岸人民幣及歐元債券

中國銀行（香港）（簡稱“中銀香港”）2月27日宣布，再度獲委任為印度尼西亞政府債券發(fā)行的聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人及聯(lián)席賬簿管理人，協(xié)助其在香港發(fā)行離岸人民幣及歐元雙幣種債券。據(jù)介紹，本次債券發(fā)行總規(guī)模約為人民幣311億元等值，包括人民幣92.5億元及歐元27億元，為中銀香港迄今承銷規(guī)模最大的東南亞債券發(fā)行項(xiàng)目。

3. 中國人民銀行在港發(fā)行500億元人民幣央票

中國人民銀行2月25日通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）成功招標(biāo)發(fā)行了2026年首批500億元人民幣離岸央票，其中3月期品種發(fā)行規(guī)模300億元，中標(biāo)利率1.53%；1年期品種發(fā)行規(guī)模200億元，中標(biāo)利率1.47%，創(chuàng)近一年新低。

海外要聞：

美國通脹擔(dān)憂再度升溫 1月PPI漲幅全線超預(yù)期

美國勞工統(tǒng)計(jì)局2月27日公布數(shù)據(jù)顯示，美國1月PPI年率錄得2.9%，預(yù)期為2.60%，前值為3.00%。美國1月PPI月率為0.5%，預(yù)期0.30%，前值由0.50%修正為0.4%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源類別，1月核心PPI同比上漲3.6%，預(yù)期3.00%，前值3.30%；環(huán)比上漲0.8%，預(yù)期0.30%，前值由0.70%修正為0.6%。

離岸債預(yù)警：

1.新城環(huán)球完成發(fā)行3.55億美元優(yōu)先擔(dān)保票據(jù)

新城控股（601155.SH）母公司新城發(fā)展（01030.HK）26日宣布，子公司新城環(huán)球有限公司完成發(fā)行3.55億美元的優(yōu)先擔(dān)保票據(jù)，發(fā)行期限3年。據(jù)了解，此次發(fā)行債券在花旗集團(tuán)與海通國際的聯(lián)席主導(dǎo)下，獲得了國際投資者的積極認(rèn)購。根據(jù)公告，本次發(fā)行所得款項(xiàng)凈額將主要用于為同步2026年購買要約提供資金、現(xiàn)有債務(wù)再融資及一般企業(yè)用途。

2.新世界發(fā)展：總債務(wù)縮減17億港元，資本支出同比下降近三成

2月27日，新世界發(fā)展舉行2026財(cái)年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，由于集團(tuán)嚴(yán)格控制資本支出，2026財(cái)年上半年，新世界發(fā)展的資本支出為35億港元，同比下降29%；一般行政及其他營運(yùn)費(fèi)用為15億港元，同比節(jié)省18%。債務(wù)管理方面，截至2025年12月31日，新世界發(fā)展的總債務(wù)約1443億港元，減少約17億港元；凈債務(wù)約1227億港元，同比增加約26億港元；凈負(fù)債比率為59.7%。

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編輯：談瑞

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